解释资本资产定价模型（CAPM）

随着投资，风险越高，投资者希望赚取越多。资本资产定价模型（CAPM）试图估计您在鉴于风险额期望赚取多少。该模型通常与之结合使用基本分析在作出投资决定时，可以利用技术分析和其他评估证券价值的方法。但许多投资专业人士警告称，CAPM不应用于计算股票的预期回报，因为它没有考虑到股市的真实波动。让我们分解这个公式，考虑投资者是否应该用它来确定投资的风险。

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投资者在他们想要评估股票的公允价值时使用CAPM。因此，当风险变化的程度或市场中的其他因素进行投资风险时，他们将使用该公式来帮助重新确定预期回报的定价和预测。

一个常见的例子，您可能需要重新评估定价和返回的是当利率更改时。在2021年3月撰写本文的习惯时，许多投资者都关注的是上涨。

根据利率是上升还是下降，利率的走向会使借款变得更贵或更便宜。这进而会对股票价值和投资者期望从投资中获得的回报率产生连锁反应。

假设利率上升，借款成本就会上升，这最终可能会提高公司的资本成本，侵蚀利润和现金流，提高投资者要求为公司承担更大风险的回报率。

这将推动公司的股票价值，或者如果利率下降，如果涟漪效果在另一个方向保持不变，则会提高它。在任何一种情况下，您都可能希望重新确定股票的公允价值来重新评估风险是否值得。

让我们看一下CAPM是如何计算的。

理解资本资产定价模型(CAPM)

资本资产定价模型（CAPM）在金融业中广泛应用于金融业，特别是对于风险较大的投资。该模型基于投资者在投资更多高风险投资时获得更高收益率的想法，因此在模型的公式中存在市场风险溢价。

预期返回=无风险速率+（Beta x市场风险溢价）

使用资本资产定价模型，预期回报是投资者可以预期对对该投资的生命的投资赚取的。它是一个折扣率投资者可以用它来确定投资的价值。无风险利率相当于收益率10年的美国政府债券如果计算是在其他国家进行的，就应该使用政府的10年期债券收益率。

β是股票风险的代表，一种量化股票对市场变化的影响程度的数值。如果股票的风险在市场上占外，它的测试版不止一个。如果它的beta小于一个，它可以降低多样化的投资组合中的风险。

最后，市场风险溢价代表了一种资产在无风险利率之外的回报。市场风险溢价是一种额外的回报，可以吸引投资者将资金投入风险更高的投资。

如果回报奖励他们的时间和风险容忍度，风险投资可能对投资者值得。CAPM的目标是评估股票的价值是否值得。

分解CAPM公式

资本资产定价模型在金融建模领域非常重要，原因有几个。首先，通过帮助投资者计算投资的预期回报，它可以帮助确定一个特定的投资可能是多么合适。投资者可以使用资产定价模型(CAPM)来衡量其投资组合的健康程度和再平衡，如有必要。

其次，这是一个相对简单的公式，也很容易使用。此外，资本资产定价模型是投资者获取风险和回报的重要工具。这也是为数不多的能够解释系统风险的公式之一。

也就是说，CAPM的批评者认为它做出了不切实际的假设。例如，beta不承认价格在两个方向上的波动不具有相同的风险。并且，用一个特定的周期风险评估忽略风险和返回不会随着时间的推移均匀分发。

底线

尽管资本资产定价模型并非没有缺陷，但投资者仍在继续利用这一公式和其他评估证券的方法来做出投资决策。如果你打算用资产定价模型来帮助你确定一项投资是否值得冒这个风险，专家说，这个公式没有考虑到股市的真实波动。因此，你应该记住，风险和回报不会随着时间均匀分布。

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